اكتملت رحلة ديترويت من السندات غير المرغوب فيها إلى درجة الاستثمار مع ترقية تصنيف ستاندرد آند بورز المزدوج، وهو التصنيف الثاني من نوعه في أقل من شهر
- يتبع مؤشر ستاندرد آند بورز وكالة موديز ويحقق ثاني زيادة مزدوجة في درجة الاستثمار في ديترويت، متوجًا بذلك تحولًا ماليًا ملحوظًا منذ الخروج من الإفلاس
- قامت وكالة ستاندرد آند بورز بترقية ديون الالتزام الضريبي العام غير المحدود في ديترويت إلى BBB من BB+ ورفعت تصنيف ديون الأولوية إلى A- من BBB
- وتمت إزالة تعديل "اختلال التوازن البنيوي"، الذي أدى إلى انخفاض وتقييد تصنيف ديترويت
- تعكس الترقية جهود ديترويت المستمرة نحو بناء المرونة المالية، فضلاً عن التزامها بالتخطيط المالي القوي وإدارة الميزانية.
- يمثل هذا الترقية الثالثة لتصنيف ستاندرد آند بورز خلال ثلاث سنوات ويأتي في أعقاب ترقية مماثلة في وقت سابق من هذا الشهر من وكالة موديز إلى Baa2 مع نظرة مستقبلية إيجابية، مما يسلط الضوء على المسار القوي لديترويت.
في غضون عشر سنوات، أكملت ديترويت تحولاً مالياً ملحوظاً في رحلتها من وضع السندات غير المرغوب فيها إلى الدرجة الاستثمارية بعد حصولها على زيادة تصنيف مزدوجة من وكالة ستاندرد آند بورز العالمية للتصنيفات الائتمانية اليوم، بعد أقل من شهر من ترقية موديز ذات الدرجة المزدوجة.
قامت وكالة ستاندرد آند بورز برفع ديون ديترويت العامة (GO) إلى تصنيف BBB، مشيرة إلى الإدارة المالية القوية للمدينة والنتائج المالية الإيجابية والتحسينات في الاحتياطيات والسيولة. وفي الوقت نفسه، قامت وكالة ستاندرد آند بورز برفع تصنيفها لهيئة الإضاءة العامة في ديترويت والديون المدعومة بضريبة الدخل الصادرة من خلال هيئة التمويل في ميشيغان (تعتبر دينا ذات أولوية بسبب تعهدها بإيرادات ضريبية محددة) إلى A- من BBB.
وكتبت وكالة ستاندرد آند بورز: "بعد مرور عشر سنوات على إعلان إفلاسها، أصبح الوضع المالي والوضع الاقتصادي لديترويت هو الأقوى منذ عقود. بلغت السيولة والاحتياطيات مستويات قياسية، وأصبح من الممكن التحكم في عبء الديون، واستقر انخفاض عدد السكان، وانخفض مخزون العقارات الشاغرة إلى حد كبير بفضل البرامج المكثفة التي تديرها المدينة، وزادت قيم العقارات المقدرة في خمس سنوات متتالية [... ]، وتستمر الأجور الخاضعة للضريبة في النمو.
أشاد العمدة دوغان مرة أخرى بالمسؤولين الماليين الرئيسيين في المدينة على مدار العقد الماضي: جون هيل، وديف ماسارون، وجاي رايزينج، بالإضافة إلى نائبي المدير المالي تانيا ستودماير وجون ناجليك. وقال دوغان: "إن الترقية المزدوجة من وكالتي التصنيف تنبع من الخيارات الصعبة والانضباط والإدارة المالية السليمة التي اتخذتها على مر السنين". "لم يكن أحد يتوقع في عام 2014 عودة ديترويت إلى الدرجة الاستثمارية لدى وكالتي التصنيف في أقل من عقد من الزمن".
Double-Double: زيادتان من وكالتي تصنيف
ويأتي الإجراء الائتماني الذي اتخذته وكالة ستاندرد آند بورز في أعقاب ترقية تصنيف مكافئة إلى Baa2 من Ba1 الصادرة عن وكالة موديز الشهر الماضي. ولم تقم أي من الوكالتين بتصنيف ديترويت على الدرجة الاستثمارية منذ بداية عام 2009، وتسلط الإعلانات المتتالية الضوء على التقدم المذهل منذ خروج المدينة من الإفلاس قبل أقل من 10 سنوات.
وأشاروا إلى "من وجهة نظرنا، فإن الإجراءات الإدارية المتضافرة والدعم المؤسسي ليس فقط للتعافي من الإفلاس، ولكن أيضًا لتنشيط اقتصاد ديترويت وأموالها، مكّن المدينة من الاستفادة من وضعها".
لاحظت وكالة ستاندرد آند بورز أيضًا أن "إجراء التصنيف يعكس الوضع المالي المعزز لديترويت وثقتنا المتزايدة في قدرة المدينة على الحفاظ على التوازن ضمن بناء أحدث إطار لتمويل معاشات التقاعد. على الرغم من الضغوط التي تواجهها، نشعر أن المدينة الآن في وضع جيد للحفاظ على وضع مالي داعم لتصنيف "BBB" نظرًا لمرونة كبيرة في شكل احتياطيات تشغيلية، وصندوق حماية المتقاعدين (RPF)، وصناديق التحفيز، أيضًا. كالتزام بالحفاظ على عمليات متوازنة. إن فريق الإدارة النشط للغاية مع التخطيط المنضبط والإشراف على الميزانية، وخط أنابيب قوي للتنمية الاقتصادية المستمرة، وما نعتبره استراتيجية تمويل معاشات تقاعدية قابلة للتحقيق يدعم التصنيف بشكل أكبر.
عودة ملحوظة إلى التوازن الهيكلي
والأهم من ذلك أن وكالة ستاندرد آند بورز تشير إلى أنها قامت بإزالة تعديل "اختلال التوازن الهيكلي"، الأمر الذي أدى إلى انخفاض تصنيف ديترويت والحد منه. اعتبرت وكالة ستاندرد آند بورز أن المدينة غير متوازنة من الناحية الهيكلية لسنوات بسبب الهاوية المالية المعلقة من مدفوعات المعاشات التقاعدية القديمة المتوقفة مؤقتًا.
الآن مع استعداد المدينة لاستئناف دفعات المعاشات التقاعدية القديمة بشكل مريح بدعم من إطار سياسة إعادة التوطين، تقول ستاندرد آند بورز: "نشعر أن الطريق أمامنا محدد جيدًا وأن المدينة من المحتمل أن تظل متماشية مع خطة التمويل، لذلك أزلنا اعتبارنا لـ هذا التعديل [اختلال التوازن الهيكلي]."
علاوة على ذلك، ينظر ستاندرد آند بورز إلى تسريع المدينة لمدفوعات المعاشات التقاعدية عن طريق التحول من مستوى الدولار إلى مستوى استهلاك أصل الدين باعتباره ميزة ائتمانية إيجابية: "لقد حولت ديترويت سياسة تمويل معاشات التقاعد الخاصة بها هذا العام، إلى مستوى استهلاك أصل المبلغ، بدلاً من مستوى الدولار، الأمر الذي سيؤدي إلى في مساهمات أعلى على المدى القريب والمتوسط. وسيتم تمويل هذه المشاريع من خلال زيادة السحوبات على إطار سياسة إعادة التوطين ولن تغير المدفوعات المتوقعة من ميزانية التشغيل. ونحن لا ننظر إلى السحب الأعلى من إطار سياسة إعادة التوطين، مقارنة بالتوقعات السابقة، باعتباره مؤشراً على زيادة الضغوط على الميزانية، بل ينبغي لهذا النهج أن يقلل من المخاطر الطويلة الأجل من خلال تمويل خطط التقاعد بشكل أفضل في وقت أقرب، مع الحفاظ في الوقت نفسه على المرونة في إطار سياسة إعادة التوطين. نحن نعتبر هذا أيضًا انعكاسًا لتحسن الوضع المالي، حيث يمكن للمدينة أن تتحمل المزيد من مخاطر التقلبات من المساهمات الأعلى لزيادة استقرار الخطة على المدى الطويل.
التغلب على الشكوك حول مرونة ديترويت
قبل الخروج من الإفلاس، تم الاتفاق على خطة التكيف التي من شأنها أن تضع المدينة على المسار الصحيح لاستعادة الخدمات الأساسية، على الرغم من أن كثيرين شككوا في إمكانية تحقيق أي شيء أبعد من "الكافي". ذكرت دراسة جدوى التوكيل الرسمي: "لست بحاجة إلى تصور أن ديترويت ستصبح أفضل بلدية في فئتها لتحديد مدى جدوى التوكيل. بالنسبة لديترويت، فإن الخروج من فشل الخدمات الأساسية إلى تقديم خدمات كافية ومعقولة سيكون نجاحًا.
ومع ذلك، فقد تجاوزت المدينة كل التوقعات الرئيسية لخطة التعديل:
- كان من المتوقع أن ينخفض تشغيل المقيمين بنسبة 0.4% سنويا، مما يؤدي إلى خسارة 8000 وظيفة في الفترة من 2014 إلى 2024. وبدلا من ذلك، بلغ نمو وظائف المقيمين السنوي 1.1% في المتوسط، واكتسب سكان ديترويت 24000 وظيفة.
- وتوقعت الوكالة أن تستمر قيم العقارات في الانخفاض. وبدلاً من ذلك، بدأت قيمة العقارات في الارتفاع في عام 2018 وهي الآن أعلى بنسبة 94% مما كانت عليه قبل 10 سنوات.
- وكان على المدينة أن تحقق هدف النمو بنسبة 2% في إيرادات ضريبة الدخل سنويا من أجل تحقيق الجدوى، وهو المستوى الذي يخشى كثيرون أنه بعيد المنال. والواقع أن ضرائب الدخل في ديترويت سجلت نمواً بنسبة 5% سنوياً، وولدت بشكل تراكمي ما يقرب من 400 مليون دولار أكثر مما كان متوقعاً على مدى السنوات العشر الماضية.
- أنهت ديترويت عام 2013 بعجز في الميزانية وعدم وجود أموال لدفع معاشات التقاعد. بعد تسع سنوات متتالية من فوائض الميزانية، تمكنت المدينة من تكوين رصيد للصندوق العام قدره 1.2 مليار دولار، بما في ذلك 479 مليون دولار في صندوق حماية المتقاعدين لدعم مدفوعات المعاشات التقاعدية القديمة.
وأشار جاي رايزينج، المدير المالي لديترويت:
"إنها شهادة رائعة على جهود الحي المالي التي تقوم بها كل من موديز وستاندرد آند بورز بتصنيف ديترويت الآن على أنها ائتمان من الدرجة الاستثمارية، والتي أصبحت أكثر أهمية من خلال الترقيات "المزدوجة" ذات الدرجة المزدوجة. لا يعود هذا الإنجاز التاريخي إلى قادة المدينة فحسب - رئيس البلدية وموظفيه ومجلس المدينة، بل أيضًا إلى جميع السكان والشركات والشركاء الخيريين والمنظمات الأخرى التي حافظت على ثقتها واستثمارها في ديترويت. والأهم من ذلك، أن هذه الترقيات تمثل تأكيدًا على أنه يمكن للسكان التأكد من أن مدينتهم مستقرة ماليًا وقادرة على الحفاظ على خدمات المدينة وصيانتها.
وثائق: